機(jī)械行業(yè)跟固定資產(chǎn)投資增速關(guān)系密切，我們預(yù)計(jì)“十一五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將略低于“十五”期間的增速，固定資產(chǎn)投資增速也將較“十五”期間有所減緩，但預(yù)計(jì)幅度不會(huì)大，2007年固定資產(chǎn)投資增速仍將保持在20%以上，在振興裝備政策推動(dòng)和外銷強(qiáng)勁增長(zhǎng)拉動(dòng)下，機(jī)械行業(yè)將繼續(xù)朝著持續(xù)向上的方向健康發(fā)展。 預(yù)計(jì)2006年機(jī)械行業(yè)收入增速保持在29%左右，未來(lái)五年行業(yè)復(fù)合增速仍將保持在18%以上。
機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，細(xì)分行業(yè)有所分化?；炷嗤翙C(jī)械、裝載機(jī)、起重機(jī)、推土機(jī)、叉車市場(chǎng)集中度高，基本處于寡頭壟斷格局。中大挖、小挖市場(chǎng)集中度較低，但是未來(lái)集中度將進(jìn)一步提升。產(chǎn)出率持續(xù)提升抵消人民幣升值與鋼價(jià)上漲的負(fù)面影響。產(chǎn)出率持續(xù)提升將抵消人民幣升值導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)力下降的負(fù)面影響。衡量一國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的相對(duì)變動(dòng)的指標(biāo)為：勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率-工資增長(zhǎng)率-匯率升值幅度。用勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率-工資增長(zhǎng)率來(lái)衡量每年的產(chǎn)出提升率，近幾年這個(gè)指標(biāo)一直大8%，在假定其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手這個(gè)指標(biāo)為0的情況下，人民幣升值8%將不會(huì)導(dǎo)致國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的下降。
小工程機(jī)械受人民幣升值影響較小。小工程機(jī)械主要出口地是歐洲，采用歐元結(jié)算。此外主要貨幣對(duì)美元升值，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比明貨幣升值對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的負(fù)面程度有限。鋼鐵價(jià)格影響行業(yè)的盈利水平，但是影響程度有限。工程能夠機(jī)械行業(yè)直接采購(gòu)鋼鐵加工比例低不高，多數(shù)通過(guò)零部件、外協(xié)件的方式采購(gòu)供應(yīng)商將承擔(dān)半數(shù)鋼鐵價(jià)格上漲壓力，競(jìng)爭(zhēng)隨手承擔(dān)同樣的成本壓力。
選擇行業(yè)景氣度高、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的子行業(yè)，選擇投資行業(yè)龍頭作為投資標(biāo)的。從整體上看，工程機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定?；炷嗤翙C(jī)械、起重機(jī)、裝載機(jī)、叉車競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，為寡頭壟斷市場(chǎng)
裝載機(jī)、移動(dòng)起重機(jī)、混泥土機(jī)械、推土機(jī)是世界最大的市場(chǎng)。裝載機(jī)、移動(dòng)起重機(jī)、混泥土機(jī)械占到世界50%以上的市場(chǎng)份額，并且這些子行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，并且處于持續(xù)提升過(guò)程中。